作家 | 第一财经 乐琰

近期，一批旅游类上市公司的 2026 年一季度财报透露罢了，第一财经记者梳剃头现，由于春节等节沐日经济拉动，有多家旅游企业一季度收入和利润同比增长，尤其所以优质景区谋划为主业的旅游类企业；但同期也有一批企业在一季度堕入亏本或利润下滑，主要原因与商场竞争、旅游地产干涉等干系。

九华旅游 ( 603199.SH ) 本年一季度生意总收入为 2.35 亿元，较客岁同敷陈期生意总收入增多 39.17 万元，达成 2 年集结高潮，同相比客岁同期高潮 0.17%。归母净利润为 6955.70 万元，较客岁同敷陈期归母净利润增多 89.83 万元，达成 2 年集结高潮，同比高潮 1.31%。桂林旅游（000978 .SZ）本年一季度达成生意收入 9540.86 万元，同比增长 15.47%；归母净利润较上年同期增多 124.88 万元，扣非净利润较上年同期增多 760.81 万元。中青旅 ( 600138.SH ) 本年一季度生意总收入为 23.59 亿元，较客岁同敷陈期生意总收入增多 3.05 亿元，达成 4 年集结高潮，同比高潮 14.85%。丽江股份 ( 002033.SZ ) 本年一季度生意收入 2.01 亿元，同比增长 23.56%；包摄于上市公司鼓励的净利润 6663.82 万元，同比增长 93.34%。

上述企业以景区谋划为主，一季度的旅游旺季拉动了景区消耗，中枢景区运营稳步升迁，尤其是沐日经济带动效应突显，使得举座谋划质地捏续优化，因此在一季度达成了营收和利润的增长。

一季度景区客流的增多也让部分旅游企业有所减亏。西安旅游 ( 000610.SZ ) 一季度生意总收入为 8401.09 万元，归母净利润为亏本 2663.59 万元，较客岁同敷陈期归母净利润增多 568.31 万元，有所减亏。云南旅游 ( 002059.SZ ) 一季度生意总收入为 5899.96 万元，较客岁同敷陈期生意总收入增多 1157.74 万元，同比高潮 24.41%，归母净利润为亏本 3346.86 万元，较客岁同敷陈期归母净利润增多 1455.67 万元，亏本同比收窄。

也有部分旅游企业一季度的净利润有所下滑，世界杯(中国)官网众信旅游 ( 002707.SZ ) 本年一季度达成营收 12.65 亿元，同比增长 8.58%；包摄于上市公司鼓励的净利润为 989.37 万元，同比下跌 47.82%。

众信旅游透露，我国旅游东说念主次快速增长，旅游消耗逐年递加，商场谋划主体捏续增多，旅游行业存量商场竞争厉害。公司主要谋划出境旅游业务，列国签证计策的退换、当然灾害、大家卫生等事件的发生或捏续，均会影响搭客的出境旅游意愿，从而对公司业务产生不利影响。

除了节沐日和商场竞争等要素，财务与模样投资等也影响到了部分旅游类上市公司一季度的功绩发达。

ST 张家界 ( 000430.SZ ) 本年一季度生意总收入 6685.59 万元，同比增长 13.34%；归母净利润 3.06 亿元，同比扭亏；值得注主意是，该公司债务重组收益高达 3.27 亿元，若剔除非不绝性损益，扣非净利润仍亏本 2142 万元，可见该公司主生意务情状并未根柢改善，后续还需不雅察。西藏旅游 ( 600749.SH ) 本年一季度生意总收入 2440.85 万元，同比下跌 4.4%，归母净利润亏本 1999.82 万元。敷陈期西藏旅游公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比例达 116.17%。

华裔城 A ( 000069.SZ ) 财报泄露，本年一季度生意收入 40.46 亿元，同比下跌 24.56%。包摄于上市公司鼓励净亏本为 13.69 亿元。华裔城主业为旅游地产，该公司地产模样结转收入减少是一季度亏本的主要原因之一。

无绝顶偶，受旅游地产投资影响的还有三湘印象（000863.SZ），该公司财报泄露，本年一季度营收约 2.12 亿元，同比减少 4.44%；包摄于上市公司鼓励的净利润为亏本约 508 万元，功绩亏本主因是受累于地产业务。

中国旅游议论院发布的《看见与降服—— 2025 年旅游经济总结与 2026 年瞻望》指出，传统旅游业存在低附加值、短产业链、窄商场渠说念、弱社会影响力等短板，竞争靠近同质化供给和低效闲置财富处分压力；而当代旅游业以精神享受、文化体验等高水平需求牵引、由科技要素、改进模式等高质地供给撑捏，行业竞争逻辑正在重塑。交融高技术与高情谊的原素性旅游居品正在创造新的旅游需求，为搭客提供神志价值、催生行业新动能、新要素和新业态世界杯(中国)官网，重塑竞争形态。