文 | 顾翎羽

裁剪｜刘鹏

2026 年，中国企业在巴西的投资领土正资格一场巨变。

中国已成为巴西最大贸易伙伴。在这个领有 2.15 亿东说念主口、GDP 行将重返全球前十的南好意思最大经济体，中国企业的身影已不再局限于传统的动力与基建。上周，巴西总统卢拉在都门巴西利亚参加行动时暗示，当西方国度忽视拉好意思和非洲的期间，中国企业加速投入巴西商场，为巴西带来至关贫寒的投资。从比亚迪豪掷数十亿雷亚尔在巴伊亚州成立新动力汽车轮廓工场，到 TikTok 和蚂聚集团接踵肯求金融执照、试图切入全球最高息的铺张信贷商场；从极兔速递在圣保罗建立巨大的物流重要，到蜜雪冰城将门店开进里约热内卢的街头。中国企业正试图将国内考据过的"极致遵守"和"完好供应链"平移至此。

然而，在这个税制全球最复杂、劳工法严苛、数据监管孤立运作的商场，中国企业引以为傲的"降维打击"频频触礁。比亚迪因承包商问题濒临 2.5 亿雷亚尔的劳工索赔，好意思团和滴滴的拉好意思业务遭受当地巨头 iFood 的刑事呈报，还有无数中小企业在复杂的税制和架诬害坑中交了慷慨的膏火。

近日，咱们对话了 TC GROUP 首创结伴东说念主陈东超。TC GROUP 的前身是一家成立于 1977 年的离岸讼师事务所服务巨头，现时其为中国企业出海提供全球法商财税一站式治理有运筹帷幄，在全球 65 个国度设有服务汇聚。在陈东突出往的奇迹生存中，他见证过太多中国企业在国外赛马圈地背后的贪心与阵痛。他认为，出海从来不是浮浅的地舆平移，尤其是在规则曲直混淆的巴西，"中国企业出海习气‘先挣了钱再说’，经常问题就出在这里。"

以下是咱们的对话实录，内容经裁剪。本期对话音频播客（点击收听）同步上线腾讯新闻 APP《潜望》栏目。"中国企业远征"系列将推出三篇巴西出海报说念，本文为第一篇。

01 中国籍经管者，并不一定是功德情

腾讯新闻《潜望》：这几年去拉好意思是一个相配热的话题，但群众渊博觉适当地的法律合规壁垒如实太高了。您在过往的使命中，看到中国企业在巴西推广时最常踩的合规陷坑是什么？

陈东超： 第一是税务合规，巴西税制全球最复杂，有 60 多种税，现时正资格历时 7 年的税改，2026 年是第一年过渡期。第二是劳工监管，巴西有协调的作事法，章程外籍职工不突出 1/3，同岗亭土产货职工薪酬不低于外籍职工，并且工会力量相配鉴定。第三是数据安全，国度数据保护局前年 9 月还是孤立运营，对生物识别数据买卖化、数据传输步调要求、专职数据保护官都有严格要求。

腾讯新闻《潜望》：比亚迪此前在巴西遭受了巨大的劳工风云，外界有一种说法，认为此事是当地对中国企业的针对性打压，您何如看？

陈东超： 详情是有针对性的，但针对的是样貌领域和影响力，而不是国籍。检验力量隐秘不了通盘企业，越大的样貌、对当地行业影响越大的样貌，越会被要点原谅。咱们莫得看到巴西专门针对中国企业采用了什么特殊行动。在比亚迪事件之前，有一家西洋企业也遇到过相似的问题。

腾讯新闻《潜望》：巴西的劳工保护，和国内留意的念念维有什么本色辞别？

陈东超： 最初是底线念念维——基本的东说念主权保险，包括住宿条件、作事酬报、社会保险，这些是最基本的。其次，巴西对土产货劳工的保护力度强于外籍劳工。对于绝大多数企业而言，合规的中枢是三点：一是要有正当的作事公约；二是薪酬不成低于当地法律章程；三是要向工会进行年度叙述，工会是一个监督机构，会拿着放大镜注释企业的劳工情况。

腾讯新闻《潜望》：在这样的劳工保护配景下，您会给想去巴西的中国企业什么忽视？

陈东超： 最初，一定要对当地法律进行严格的尽责走访，了解法律底线在那儿，同期也要作念商场尽调，看往日有莫得发生过类似案件，怎样避让。

其次，对于是否一定要派中国籍高管，从企业全球化的角度来说，中国籍经管者并不一定是功德情。咱们看到越来越多的企业驱动舍弃这种不雅念，更多地启用土产货职工，以致高管也用土产货东说念主。南京有一家叫天加集团的企业，10 年前在境外并购了一些企业，到现时莫得派任何别称中级职工去当地经管，但这家企业运营得相配好。中枢原则是：尽量土产货化，稳健土产货法律，稳健土产货文化，底线是不要有法律风险。

腾讯新闻《潜望》：天加集团为什么能作念到这一丝？

陈东超： 因为他们是通过并购完成的，并购之后完好保留了目的公司的经管团队。淌若是绿地投资，如实有些困难，早期在商场开拓和公司架构搭建阶段，详情需要外派中级职工。但缓缓要造成"当地东说念足下当地东说念主"的阵势。咱们在非洲的好多投资案例亦然这样——中国东说念足下非洲东说念主其实很难，必须请一个当地东说念主作念总司理，中国东说念主去管这个总司理，成果会好好多。

02 降维打击在巴西撞了南墙

腾讯新闻《潜望》：好多中国企业认为，只有产品充足好、价钱充足低，就能在巴西复制国内的胜利，这种"降维打击"的逻辑成立吗？

陈东超：可以复制，但能否全都按照中国那套复制胜利，是有挑战的。最近有一个案例可以充分阐发这一丝——巴西最大的外卖平台 iFood，对滴滴旗下的 99food 和好意思团旗下的 Keeta 发起了呈报，检察机关也介入了，现时还是飞腾到刑事案件了。对方意见这两家公司通过数据采集和行恶技能获得了买卖高明，举证相配具体，迥殊据量复古，阐发这不是一个松驰发起的呈报。对中国企业来说，刚投入一个商场就遭受这种严重的法律风险，挑战是很大的。

腾讯新闻《潜望》：好意思团和滴滴为什么一进去就遭受这样大的阻挠？

陈东超：不扼杀对方通过这种技能来拖慢竞争敌手投入商场的设施，这亦然一种很灵验的方法。

腾讯新闻《潜望》：这背后波及到哪些监管逻辑？

陈东超：主要波及两个方面。第一是数据保护——巴西的数据保护机构前年还是孤立运营，加强监管，不仅管境内数据，对跨境数据出境也有严格要求。第二是反操纵或行业监管的角度。这两个主义都是巴西现时正在从严密施的监管领域。

腾讯新闻《潜望》：中国平台在巴西网罗用户步履数据时，有哪些作念法在国内看来没问题，但在当地会直战役犯红线？

陈东超：一是明锐数据的买卖化，举例通过线上技能网罗生物识别数据，如东说念主脸识别，然后进行买卖化，这是风险极高的一个点。二是必须建立专职数据保护官来履行职责。三是对未成年东说念主数据的画像，本年刚胜利的《数字环境中未成年东说念主保护法》明确不容对未成年东说念主数据进行画像并投放个性化告白，有相配廓清的法律鸿沟。这几个方面一定不成触碰红线。

腾讯新闻《潜望》：您在服务的客户中，看到过中国企业踩过哪些比较典型的税务坑？

陈东超：中国企业在巴西踩税务坑的情况相配多，天然莫得我底下举的例子这样著明，但漏报税、被认定为逃漏税的情况简直每家企业前期都会碰到，因为确凿太复杂了。

比较典型的有两个案例。一个是中化油服，好像在 2014 年被税务搜检，其时罚了约 8000 多万雷亚尔。自后他们通过行政复议、谈判交涉，税务局打了折，最终支付了约 2000 多万，但数字还是畸形大了。另一个是中兴通信，大要在 2012 年因漏缴圣保罗州流转税，被开了约 7000 多万雷亚尔的罚单。

这两个案例廓清地阐发，中国企业在税务合规意志上还不够强，有期间是按照我方认为正确的形式在作念，但那种形式在当地并不对。

腾讯新闻《潜望》：巴西的税务功令力度强吗？践诺的补税或被查的成本会有多高？

陈东超：被查的成本详情是高的，有罚金，以致有贬责。但相对来说，跟中国现时的税收体系比拟，巴西如故比较轻视的——天然说重监管，但其实过后处罚相对更多一丝，督察税收合规体系的这套体系并不是很完善。天然，对一些要点企业、要点税种，详情会要点监管。但监管的水平是有限的，是以好多企业也有一些避让方法或破绽。

巴西总统卢拉近日在都门巴西利亚参加行动时暗示，中国投资为巴西带来超卓孝顺。（图源：路 · 透社视频截图）

腾讯新闻《潜望》：巴西是全球铺张信贷利率最高的国度之一，最近 TikTok 肯求了径直信贷（SCD）和电子货币刊行商执照，蚂聚集团也在当地推出了金融服务。为什么在这两年，中国互联网巨头都把金融出海的重头戏押注在巴西？

陈东超：巴西是通盘南好意思的经济桥头堡，工业化进程最高，东说念主口最多，是全球前五大东说念主口国和面积国。2025 年 GDP 全球名轮番 11，国际货币基金组织瞻望本年会突出加拿猛投入前 10。经济体量大、增长预期好，东说念主口多、铺张商场大，这是第一个原因。

第二，巴西在金融支付有关执照方面还处于相配初期的阶段，不像中国还是发展得相配完善。这些大厂把中国胜利的模式复制到巴西，长短常廓清可见的契机。多重表里因类似，群众都看好这个商场，咱们也看到越来越多的中小企业在加速布局巴西的设施。

腾讯新闻《潜望》：外界渊博以为在当地放贷是一件畸刻画易收货的事，确凿是这样吗？

陈东超：跟中国刚驱动作念支付、绿色信贷、普惠金融的期间比较相似，畸形于 10 年前的中国。如实是一个比较好的赛说念，因为对这方面莫得畸形强的松手——举例作念个东说念主信贷，可以用自有资金作念线上信贷，世界杯(中国)官网再肯求一个支付机构执照，把支付和信贷连合在一都就可以了。

腾讯新闻《潜望》：当地还是有上亿用户的原土金融科技巨头，TikTok 和蚂蚁在巴西商场的中枢护城河是什么？

陈东超：我认为中枢护城河有几个。一是内生的、训诲的本领壁垒，他们的本领还是相配训诲了。二是买卖模式自己——在一个更大的铺张商场已教学证胜利，径直复制就好，他们掌捏着训诲的教学和方法论。三是品牌效应和资源整合能力。

腾讯新闻《潜望》：他们在当地有品牌效应吗？

陈东超：品牌效应在当地可能需要重新建立。但 TikTok 有流量上风，这是他们的中枢金钱。

腾讯新闻《潜望》：巴西个东说念主停业和债务失约的成本比较低，中国公司在东南亚也曾吃过坏账的亏，他们在巴西有可能陈腔浮言吗？

陈东超：不扼杀，我认为是有可能的。

腾讯新闻《潜望》：对于领域稍小的公司想去巴西作念铺张信贷和小微金融，必须拿到哪些中枢执照？

陈东超： 一共三个执照。第一是个东说念主信贷公司执照，叫 SCD，这是作念金融科技最基本的执照。第二是电子货币刊行机构执照，要求相对更高，可以经管电子钱包、作念预支卡，但不成作念信贷。第三是支付执照。大多数企业会拿两个：个东说念主信贷执照加支付执照。

腾讯新闻《潜望》：巴西对中国金融科技公司的审查要点是什么？

陈东超：按要点来摆设的话，第一是资金结构和资金合规性。央行要审查资金怎样投入巴西，同期要对造作信贷进行监管，这是最贫寒的合规历程。第二是反洗钱，这是尺度动作，同期要严查代持，审查最终受益东说念主，反洗钱模子必须完善。金融机构必须完成反洗钱的系统合规，把反洗钱的审查义务落实到支付公司和金融公司层面。第三是数据开头，必须稳健巴西的数据安全法，同期要确保金融系统运行的透明度，留意行恶资金流动。三个层面都会严格监管。

腾讯新闻《潜望》：您在为这些企业提供合规服务时，不雅察到中国金融科技公司在巴西最容易踩的坑是什么？

陈东超： 最大的问题是数据保护意志不及，大都个东说念主身份信息的归集和使用不步调，这是比较头疼的问题。另外等于反洗钱——如实会碰到一些背后藏撰述恶目的的来往。

腾讯新闻《潜望》：在这一块，监管会比较严，但也都是过后核查的情况？

陈东超：拿到执照的期间要稳健基本的尺度和条件，拿到执照之后，在运营过程当中，合规是连续进行的，分分秒秒时刻刻都要合规。

腾讯新闻《潜望》：跟着中国科技公司在巴西金融基建中的浸透加深，巴西原土监管部门会对数据主权和国度安全产生更深的担忧吗？

陈东超：详情会，并且还是在这样作念了。一方面是对数据出境的严格立法，数据保护监管机构还是孤立运营，专门作念这件事。另一方面，不管是从经济保护如故反操纵的角度，他们都有很强的意志。

腾讯新闻《潜望》：这样说来，中国金融公司投入巴西其实是有一个窗口期的？

陈东超：进去的多了之后，监管徐徐收严，可能就会缓缓罢手披发或极少披发执照。毕竟现时刚驱动。

腾讯新闻《潜望》：您以为窗口期有多长？

陈东超：很难讲，可能 5 年。

腾讯新闻《潜望》：巴西央行在监管框架下，会有隐形门槛或松手吗？

陈东超：登记时有好多条件，稳健了就会批准。但窗口率领就很难讲了，对于个别实体有莫得一些双重尺度，这个不好说。但从现时来看还好，中国跟巴西的关联可以，中国企业去现时来说如故 OK 的。

04 先挣了钱再说，经常出问题就在这里

腾讯新闻《潜望》：好多初创企业在出海早期不肯意为这些"看不见的风险"买单，您会何如劝服他们？

陈东超：咱们的作念法如实能让好多中小企业以较低的成本，在投资步履发生之前就了解并避让一些风险。具体来说，第一步是作念好前期尽责走访，用度其实很低，但内容要尽量世俗——不光查税法税种和纳税原则，还要看过往案例，看行业有关的税务监管进程。咱们一般会给企业输出一份轮廓的境外走访叙述，造成有诱惑性的最终忽视：何如作念、先作念什么、后作念什么、怎样把风险降到最低。

我常常共享一个案例：有一家贵金属公司在澳大利亚收购了一个矿，打折买的，买回归之后莫得现款流开拓，就转手卖给了云南一家公司，一滑手赚了两三千万澳币。但通盘要求都是在国内谈好的，到澳大利亚办股权转让手续时才发现，澳大利亚税法章程，外资通过境外股权转让盘曲结束境内金钱转让的，需要交纳 30% 的预提所得税。这个税最终两边各承担一半，但淌若事前作念了尽调，全都可以通过正当的税务谈判避让。他其时连这个税种都不知说念，其实花几千澳币，以致现时用 DeepSeek 搜一下就能知说念。

第二步是要有合理的投资架构。第三步是在投资落地过程中，一定要有专科机构匡助完成土产货化的合规呈报使命。

腾讯新闻《潜望》：从您的刻画来看，巴西的外汇管制很严格？

陈东超：从咱们的视角来看，其实并莫得那么严格。在巴西产生的利润，只有稳健当地手续，随时可以汇出，莫得问题。监管的要点是那些欺诈投资基金、相信或离岸实体荫藏践诺轨则东说念主的架构，这类会被严格进行反洗钱审查，要求表现最终受益东说念主。对于平方的投资架构，利润和老本的汇回是比较顺畅的，贸易结算资金就更是摆脱流动了。

腾讯新闻《潜望》：您保举中国公司在巴西竖立实体时取舍什么样的架构？

陈东超：这与巴西最新的税改密切有关。2026 年 1 月 1 日起，巴西复原了对利润和股息分拨征收 10% 的预提所得税，以前是零，现时变成 10% 了。

举个例子：中国企业径直投资巴西，赚了 1000 万雷亚尔，要把这笔钱分拨回中国大陆，就需要在巴西先缴 10% 的预提所得税，并且这 1000 万还是是缴完企业所得税之后的税后利润，预提所得税是在此之上额外征收的。

基于这个变化，咱们现时保举的架构是：中国→香港→荷兰→巴西。为什么要加这两层？因为巴西与几十个国度签有双边税收协定，其中少数几个国度可以将预提所得税降至零，荷兰等于其中之一。荷兰自己莫得预提所得税，对境外老本利得也不纳税。这样，巴西产生的 1000 万雷亚尔回到荷兰，荷兰不纳税；再从荷兰回到香港，香港和荷兰之间也莫得预提所得税和老本利得税。这样就可以把巴西 10% 的预提所得税降下来。前提是香港和荷兰必须稳健经济实质要求。

此外，荷兰与巴西有较好的双边域系，还可以享受好多投资优惠计谋。这个架构在税收优化除外，还可以作念防火墙、融资平台安排，以及明天的退出运筹帷幄。

腾讯新闻《潜望》：您一直强调企业出海需要"法商财税一体化"。在现时巴西赛马圈地的中国公司中，您看到顶层架构联想上还有哪些欠缺的才调？

陈东超： 好在现时中国企业出海的风险意志和法律意志都越来越强了，基本的架构群众都专门志要梳理好。但也有少数企业为了快速投入商场、快速收货，忽略了顶层架构联想，这种情况后头养息起来代价巨大。

举个例子，往日好多作念跨境电商或中小企业投资的，拿着个东说念主护照在当地注册公司就驱动运营，既莫得履行 ODI 备案手续，产生的收入也只可汇入个东说念主账户，相配不对规。最佳在出海之前就把顶层架构联想好，而不是到后头再改——改也很难改。

腾讯新闻《潜望》：那些失溃退出的企业，一般死在哪个才调？

陈东超：各个才调都有。中国企业很习气"先干，挣了钱再说"，但经常出问题就在于前期合规没作念好，终末一进取升到贬责，就相配浑沌了。

 05 中国的全球化，跟西洋是全都两个版块

腾讯新闻《潜望》：从宏不雅来看，您以为现时哪些领域在巴西对中国企业契机比较大？

陈东超：几个主义。一是与铺张有关的平台类业务，因为东说念主口大、经济在飞腾期、铺张也在飞腾。二是动力和基础设施成立，巴西现时对铁路投资也怒放了，都是要紧契机。小的来说，哪怕开个中国餐馆、奶茶店，都是很好的契机。

腾讯新闻《潜望》：部分借说念巴西出口到好意思国的商品，会有一定的关税。"借说念出海"的逻辑，现时还成立吗？

陈东超：要看产品和土产货化价值创造的比例。淌若要通过巴西绕开平等关税、裁汰税率，必须闲适几个条件：第一，产品一定是在巴西完成土产货化出产的，一般要求 50% 以上，有些产品以致要求 70% 的土产货化价值创造，才能拿到巴西原产地证，才被认定为巴西产品。第二，还要看对于巴西输往好意思国的产品，是否在平等关税除外还有额外的贬责性关税、双反税，或者是否波及 301 要求、232 要求的走访，举例钢铁、铝、家电、产品这些产品。淌若不在这些走访范围内，借说念巴西如故能够起到很大的裁汰税负的作用。

腾讯新闻《潜望》：您说中国的全球化是"中国特点的全球化"，这与西洋企业的全球化有什么本色辞别？

陈东超：中国事制造业大国、工业大国，产业链相配完好，供应链也相配都全。中国企业出海是通盘工业体系的出海，这与好意思国的全球化不一样——好意思国的全球化仅仅把工场搬到国外。中国的出海更多是以政府主导世界杯官方网页版，连合通盘供应链在全球的布局来张开的，以工业基础动作底座。